恒达海地公司第三次冲刺美国首次公开募股业绩直线下降公司的主要业务之一降价

原标题:恒达海天美国股票首次公开募股第三次冲刺:业绩跳水，公司主要业务之一大幅降价

Every Business Reporter:蔡鼎Every Editor:Wu yongyu

Photo Source:Photo Network

根据Wind Financial Terminal Data，2019年有40家中国公司在美国成功上市，其中有万达体育、斗鱼、瑞星咖啡等知名中国股票。数据显示，这40家公司通过首次公开募股共筹集到34.26亿美元。进入2020年，中国企业赴美上市的热情并没有消退。例如，荔枝、蛋壳和恒达海天等公司计划近期在美国上市。

上述三家公司中，厦门恒达海天电脑网络有限公司(以下简称恒达海天)已于2020年1月7日向美国证券交易委员会(SEC)提交了更新后的招股说明书。它计划在纳斯达克上市，通过首次公开募股出售180万股普通股，筹集900万美元。记者《每日经济新闻》注意到，这是亨达海天第三次向证交会提交招股说明书，而此前两次试图买入美国股票均以失败告终。

根据恒达海天提交的最新招股说明书，该公司2019年上半年的收入和利润有所下降，但该公司提供的首次公开募股价格(5美元)与2019年11月12日提交的招股说明书未能上市时相同。

董事长和首席执行官是夫妻，共持有近3/4的股份。

根据企业工商注册信息，恒达海天总部位于厦门软件园二期，地理位置非常优越。恒达海天在招股说明书中声称是一家信息技术咨询和解决方案服务提供商。

截至招股说明书之日，公司有两条业务线:一是为中小企业(SME)提供服务，包括防伪税控系统(ACTCS)税务设备，包括金税板(GTD)和打印机、ACTCS服务和信息技术服务；第二是为大型企业提供服务，包括硬件销售和软件销售。在大型企业业务中，恒达海天还销售自主开发的软件——通信接口系统(CIS)，为大型企业提供嵌入式系统接口解决方案，用于石化和煤炭行业。

2019年上半年，公司收入分别来自大型企业的——台硬件销售(33%)、软件销售(22.6%)、——台信息技术服务(14.7%)和ACTCS设备和服务(29.7%)。

恒达海天表示，该公司已在厦门创造了约55917个活跃客户。据厦门市税务局统计，截至2019年10月25日，公司活跃客户约占厦门市税收市场的36%。

根据招股说明书，恒达海天的两家全资子公司是霍尔果斯恒达信息技术有限公司(以下简称恒达信息)和厦门华盛海天计算机网络有限公司(以下简称华盛海天)。恒达海天的股东是黄晓阳(44.74%)、尹书平(29.82%)、内蒙古广信投资有限公司(7.55%)、唐棉(4.99%)、李静茹(3.02%)、石波(2.35%)、侧田(2%)、林先锋(2%)、包头中浙恒通科技有限公司(1.96%)、王志煌(0.76%)和黄刘清(0.78%)。

招股说明书显示恒达海地的财政年度与自然年度一致，截止日期为每年12月31日。2017年和2018年，公司收入分别为688.7万美元和691.6万美元，利润分别为213.5万美元和222万美元。此外，2019年上半年未经审计的收入和利润分别为295.9万美元和8.58亿美元，较2018年上半年分别下降14.6%和32.6%。

《每日经济新闻》记者注意到，在上述股东信息中，公司首席执行官兼董事黄晓阳和董事长尹书平是夫妻，持有74.56%的股份。

恒达信息公司年人均毛利近123万元。

在招股说明书的竞争优势部分，恒达海天表示，该公司是1996年首批在厦门开展ACTCS业务的公司之一。自成立以来，该公司已在研发方面投资约30万美元，从而为ACTCS建立了软件支持。公司的大部分高级管理团队已经为公司服务了大约20年。此外，截至2019年6月30日，

具体来说，截至2019年6月30日，恒达海天共有员工78名，其中管理部7名、财务部6名、采购与销售部4名、技术服务部29名、销售培训部6名、热线服务部8名、研发部3名、运营与维护部4名、管理部1名(华盛海天)、财务部2名(华盛海天)、行政与物流部1名(华盛海天)、采购与销售部4名(华盛海天)。 1个在管理部(恒达信息)，1个在运行维护部(恒达信息)

照片来源:恒达海天招股说明书

从上述人员的分布情况可以看出，恒达海天的主公司实际上只有67名员工，其两个全资子公司华盛海天和恒达信息分别只有8名员工和3名员工。 至于为何在新疆偏远城市霍尔果斯有一家全资子公司，恒达海天在招股说明书中表示，将从2017年1月1日至2020年12月31日免除中国企业所得税。

招股说明书显示位于霍尔果斯市的恒达信息成立于2017年9月。截至2018年12月31日止年度，恒达信息的税前利润为534，548美元。也就是说，只有三个人的公司税前利润为534，548美元。根据最新汇率，这三个人的年平均毛利是122.87万元。

招股说明书称，作为公司对大型企业服务的一部分，华盛海天目前销售包括笔记本电脑、打印机、台式电脑及相关配件在内的硬件。其主要策略是与制造商的独家关系进行联系和购买，以提供有竞争力的硬件。在分析恒达海天的基本面后，“年服务费”从450元下降到280元，回到了最初的问题——。恒达海天为什么之前两次都没有提交招股说明书？在招股说明书的风险因素部分，公司的第一篇文章写道:“我们未来的收入和增长前景取决于中国政府设定的ACTCS定价模型。如果中国政府继续降低我们向每个用户收取的年费，我们的运营和收入可能会受到不利影响。”

《每日经济新闻》记者注意到，在过去的20年里，恒达海天ACTCS的年服务费经历了三次重大调整——，从每人每年450元人民币调整到每人每年370元人民币，然后进一步降低到每人每年330元人民币。2017年7月2日，根据《国家发展改革委关于降低增值税税控系统产品及维护服务价格等有关问题的通知》，ACTCS年度服务费再次下调至每位用户每年280元人民币。此外，国家税务总局货物服务税司于2019年1月31日发布了关于税控服务费的通知。根据通知，2018年月销售额低于10万元的小规模纳税人将免缴2019年防伪税控系统或金税板技术服务费。

照片来源:NDRC

此外，该公司还提到，未来的收入和增长前景取决于厦门大都市区新业务实体的增长，这超出了该公司的控制范围，因此该公司的增长率可能会下降。中国消费者电子发票的逐步普及将减少恒达海天ACTCS的客户数量。

2020年1月15日下午，由于一些企业的价格调整能力受到政府的限制，记者《每日经济新闻》拨打了恒达海天招股说明书上的电话号码，但仍然无法接通。

《每日经济新闻》记者还注意到，不仅电子发票在中国消费者中逐渐流行，最近，区块链电子发票也开始进入许多消费者的视野。苏州证券本月在一篇研究论文中指出，区块链电子发票通过区块链密钥和加密解密算法拥有独特的纳税人身份，确保发票数据内容不会被泄露和非法使用。区块链数据不能被篡改，从而确保发票数据的真实性和完整性。区块链文件的分布式存储，确保数据永远不会丢失。与传统发票相比，区块链电子发票对用户、商家、企业和监管机构来说效率更高。

国家商业日报